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没有50万,怎么投资科创板

2019-04-25 01:16:38 1042次浏览
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科创板已是箭在弦上。

但其50万资产和2年证券交易经验的门槛,让不少投资者觉得自己被关在了门外,甚至心生了不能分享时代红利和盛宴的遗憾。

不能直接参与科创板,就是不能分享红利和盛宴吗?事实并非如此。

【1】

科创板,谁的红利,谁的盛宴?

开门见山地说,这是每个人的新时代红利,也是最终会造福每个人的新时代盛宴。

它的推出,是国家拉动经济发展的重大战略抉择安排。它的意义,不只在于为科创公司的发展提供了崭新的生态系统,更在于它是一个时代分水的风向标:

中国经济将从此更加“科学技术是第一生产力,创新是引领发展的第一动力”。

这时代分水带来的改变,将对中国经济发展产生长远而全局的影响,自然也将影响到每一个人,但这不是本文要探讨的重点。

本文要探讨的,还是股民投资者如何在二级市场把握科创板的机会,而且侧重点在:

不能直接参与科创板交易的投资者,如何把握科创板的红利与机会。

【2】

大致上,科创板会带来一个重大的改变:

提升中国市场对科创类企业的重视度并对科创类企业重新估值,更严格地说,是将推动整个资本市场重新发现和定义科创的价值。

从这个意义上说,科创板首先是科创企业的红利,也是科创企业及其相关者的盛宴。

长期以来,中国科创公司大多都是走的海外科创公司的道路,也基本都在海外上市,海外市场对科创公司的估值也因此成为中国市场对科创公司的估值参考。

但因市场毕竟不同,尤其是市场参与者的投资理念和风格不同,这种参考往往也只是被有心人用来丰富想象力和故事。

从目前的天时地利与人和看,科创板推出后,或将走出独立于海外市场估值水准的行情,而这行情一旦形成,将有很大可能倒灌到科创板之外,给目前已在A股主板、创业板上市的有关公司带来价值重估。

众多被挡在科创板门外的投资者,也就因此有了间接参与科创板的机会。而这种间接参与可能得到的机会,甚至可以比直接参与还要来得更大,更有确定性。

【3】

投资者可间接参与科创板的机会很多,但大致在以下几个层面。

最直接,也最简单的方式是,购买相关基金。上交所透露,将积极推动基金公司发行一批主要投资科创板的公募基金产品,而目前可投资A股的公募基金,也都可投资科创板股票。

这不是一个难度系数大的活儿。

其次,也是市场已有广泛共识的方式是:投资入股了科创板拟上市公司的A股已上市公司。其投资逻辑是,一旦这些公司入股的拟上市公司在科创板上市,其估值将因其入股科创板公司的市值变化而变化。

举个例子,上海新昇半导体就被认为是有望在科创板上市的公司,而创业板已上市公司上海新阳则持有新昇半导体27.56%的股权。如果新昇半导体上市,其市值被推高,上海新阳因此水涨船高,也是大概率的事。

事实上,市场早已在按此预期对上海新阳价值发现与定义了。

而类似的例子,当然不只上海新阳一家。

再次,是科创板上市公司的市值水平,会带动跟这些公司技术或业务类似,并已在A股上市的公司价值重估。

举个例子。

如果一家以人工智能韭菜收割机为核心业务的公司,在科创板上市并被做到了200亿市值,而A股已经有一家同样业务并在技术和业务上不比这家科创公司差的公司上市了,但其市值才100亿,机会便出现了:

这家A股已上市公司可能会被按照200亿市值类比,进而成为价值洼地。

当然,也不排除,那家科创板的公司会在被短期爆炒后,参照这家A股价值回归。

这样的机会,或者风险,在优先登陆科创板的七大领域、三类企业中,也不是个案的存在,如果投资者能独具慧眼发现独特的机会,相信会有不错的回报。

另外,还有其他层面联动的。

比如,某家公司科创板上市后会快速发展,而它刚好是某家A股公司重要的业务伙伴,或者某家A股公司刚好是它重要的供应商,其发展或许能带动这家A股公司的业绩变化,进而产生联动效应。

比如,科创板会带动券商等在掘金者背后卖水的公司业务增长,但这些也不是重点。

【4】

在上述机会中,真正值得相对专业一点的投资者关注的,应该是估值联动产生的机会。比如,我本人就非常看好已上市医药公司可能存在的机会。

此次科创板的一个大突破是:放宽了医药行业企业上市条件,只要预计市值不低于人民币40亿元,至少有一项核心产品获准开展二期临床试验,即使没有盈利,也可申请上市。

这就是说,医药公司进入二期临床的核心产品可以被估值并变成市值了。

新药研发投入大,周期长,风险高,中国医药研发一直是个巨大的短板,以至于至今没有真正诞生出一款世界性的重磅新药(年销售额可超过10亿美元),其中很重要一个原因就是缺乏资金的支持。

但这些年,伴随中国医药企业实力的提升,医药研发从化学药物转向生物医药新跑道,以及国家也从多个层面不断加码对新药研发的支持力度,中国的新药研发开始活跃,越来越多人才物力投入到新药研发,也有越来越项目出来。

背靠巨大本土市场,甩掉历史包袱,在生物医药新跑道与外国公司齐步跑,也让中国新药研发成为一个前景不可估量的机会。

甚至可以说,未来A股最有可能暴富的机会就是,你看好某家还处于青苗期的医药公司,并押注了,而它在未来5年或者10年,成为了10年10倍,甚至百倍的行业巨头。就像,你当初押准了阿里或者腾讯。

科创板对医药企业的无盈利上市安排,有望让前景加速变成现实。对医药类公司有兴趣和远见的投资者,也将因此可得到一个重新发现的机会。

甚至是很大的机会。

还是举个例子。

假定某家既没成熟产品、也没营收、更没利润的医药公司,凭借某款临床二期的新药项目就在科创板上市,并且赢得了假定200亿的市值。

而已在A股上市的某家医药公司,不但有成熟产品、相当的营收和利润,还拥有比这家科创板上市公司更具确定性和市场前景的临床新药储备,但它的市值却才不到200亿。那么机会也就出现了:市场或许参考这家科创公司的市值认为,这家A股已上市公司至少值300亿市值,并且将它做到300亿。